烧钱、扩大朋友圈、上市……李斌和蔚来汽车还停得下来吗?

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烧钱、扩大朋友圈、上市……谁也不能让蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌停下匆匆步履。(微信公号:AutoMan-No1)


8月17日,李斌出现在江苏南京。这一天,由蔚来与长安汽车共同出资打造的合创公司“长安蔚来新能源汽车科技有限公司”落户南京江宁开发区。在此之前,蔚来与广汽的合创公司已经落地。


李斌很忙。就在三天前的8月14日凌晨,蔚来汽车刚刚向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO文件,申请在纽约交易所上市。股票代码为“NIO”,拟筹集最多18亿美元资金。而蔚来汽车,已经是继易车、易鑫之后李斌第三家准备美国IPO的企业了。


一直以来,特斯拉都是蔚来汽车的对标企业。不过,就在蔚来汽车冲击美股IPO之前,马斯克刚刚在推特上宣布了退市的消息。至于马斯克决定退市的原因,在其发送给特斯拉员工的邮件中已有呈现——私有化目的是为特斯拉创造最佳运营环境等。与特斯拉目前更希望不受资本市场干扰、静心研发不同,“中国版特斯拉”蔚来汽车显然希望得到更多关注。对于烧钱不止的蔚来汽车来说,赴美IPO几乎成了目前必选的一条道路。

 

烧钱不止,何以为继


近三年来,蔚来汽车一直处于亏损状态。


招股书显示,在2016年、2017年以及2018年前6个月,蔚来汽车净亏损分别为25.733亿元、50.212亿元和33.255亿元。


李斌显然对于蔚来目前的处境心知肚明。但被推着向前走的他显然已经停不下来了。


今年6月28日,蔚来第一款汽车蔚来ES8的量产车才刚刚开始向用户交付。这样的节奏也决定了在此之前蔚来一直处于“只出不进”的“烧钱”状态。根据招股书,自2017年12月16日至2018年7月底,首款量产车型ES8共交付客户共计481台,另外尚有超过1.7万个订单等待执行,其中大约1.2万个订单已经付款5000元订金。


“我们不愿意谈数字,谈数字容易自取其辱。”在此前接受采访时,李斌对于交付数字并不愿多谈。


事实是,蔚来汽车为了这481台交付的订单,花费巨大。招股书显示,公司2018上半年净亏损33.3亿人民币(5.03亿美元),在2017年和2016年,净亏损额分别为50.2亿和25.7亿人民币,两年半时间内合计亏损约109亿,折合每天亏损约1200万人民币。而在收入方面,仅今年上半年有4600万人民币销售,这之前只有投入没有产出。李斌曾算过一笔账,按照目前蔚来的全球员工人数,每年仅研发支出就至少需要六七十亿元。



而烧钱的地方实在是太多。除了把车型尽快量产,蔚来目前还在不少城市的地标建筑中建设了NIO House 。“你们可能不知道要在地标建筑开一个NIO House有多难,我认为和拿一个生产资质可能是差不多难度的。”李斌表示。


但是,说未来亏损,李斌不服。“如果有10年以上还不能赚钱,你可以用‘亏损’两个字,但是我们现在还在投入阶段。”李斌说。


按照计划,蔚来还将于2018年底推出第二款量产电动汽车ES6,并在2019年上半年开始首向用户交付。ES6是一款5座高性能高级电动SUV,定价比ES8略低,目标客户群更广。


此外,蔚来在上海嘉定的工厂已经开建,预计明年年底竣工。届时,这一工厂将用于生产电动汽车和新能源电池,或许会缓解其产能爬坡的压力。


同是赴美上市,蔚来有何不同 


在急需大量资金作支撑的背景下,上市也许是蔚来最好的融资途径。


“我觉得这些(IPO)都是水到渠成的。当然,我们想把一个公司IPO没什么不得了的,我们三年不就从成立到市值几百亿港币了,我觉得这肯定不是一个公司的目标。”年初时,李斌谈起蔚来IPO似乎还有些轻描淡写。但从媒体此前披露蔚来或于9月赴美IPO相比,显然时间又提前了不少。


蔚来的上市之路走得步履匆匆。然而,从大环境来看,现阶段或许并算不上一个好的时间截点。今年赴美上市的几家中国创业公司的最终募集资金额度都低于预期。这对于蔚来来说,显然不是什么好兆头。


不过,在我国快速涌现的一大批造车新势力中,蔚来汽车将是上市第一股。据估算,蔚来方面如果此次成功,最终市值或将高达370亿美元,超过前几日在美挂牌交易的拼多多。


与众不同的是,李斌在“致股东信”里披露了独特的“用户信托基金”计划,他将自己拥有的5000万股NIO股份转让给信托,成立用户信托基金,在保证股票权的同事他将这部分经济收益交给用户使用,类似于给用户分红。



值得一提的是,在一众新势力造车企业中,李斌的强大的朋友圈几乎也无人能敌。而正是如此强大的后援团,才支撑其一路狂奔至今。


最直观的体现便是融资金额。目前,蔚来已经融到了至少150亿元,包括腾讯、百度等均是其股东。


招股书中显示,蔚来创始人李斌持股17.2%,腾讯持股15.2%,高瓴资本持股7.5%,蔚来北美CEO Padmasree Warrior持股1.4%,车和家创始人李想持股1.7%。截至2017年底,蔚来汽车投资人已增至56位,足以见得李斌后援团之强大。


不过,想要走得更远,显然不是依靠后援团以及上市就能满足。目前,国内新能源汽车市场的情况并不值得乐观。由于补贴政策的退坡,未来拿到补贴的难度也将越来越高。今年2月发布的最新政策进一步提高了对电池能量的密度要求,下调了补贴金额,一些车型的补贴额度甚至几次遭遇腰斩。


李斌曾表示,想要交给市场的,不仅是一辆电动汽车,更重要的还是这背后包括换电、销售甚至情感等一系列线上线下的服务体系。用李斌的话说,蔚来更重视“技术和感性”的体验,而 ES8 也是一辆注重情感体验提升的科技产品。


不过,如果蔚来汽车赴美上市成功,至少可以再度激活其资金链,扩大产能也将指日可待。蔚来已来,但究竟什么才是蔚来的未来?

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